昨日三只认沽权证暴涨，南航JTP1  （580989 行情,资料,评论,搜索）上涨59.81%、华菱JTP1  （038003 行情,资料,评论,搜索）上涨59.22%、五粮YGP1  （038004 行情,资料,评论,搜索）上涨33.96%。投资者目前即使继续参与这三个认沽权证的交易，也要清楚在做一件未来很确定而短期不确定的事情。未来很确定就是其价值在到期日将变为零，短期内不确定就是其运行规律几乎无法把握。

　　对于认沽权证而言，其到期可行权时不外乎三种情况：即价内、价外和平价。价内认沽权证即当标的证券平均收盘价＜权证行权价时，权证到期价值为(标的证券结算价格-行权价)×行权比例。价外或平价的认沽权证即当标的证券平均收盘价≥权证行权价时，权证到期的价值为零。

　　目前市场上的三只认沽权证没有一个有价值可言。如华菱JTP1，目前价格为0.57元，正股价格为12.4元，行权价仅为4.718元，还有一个月就到期了，也就是说，除非华菱管线  （000932 行情,资料,评论,搜索）在短短一个月内从12.4元跌到4.148元以下，目前的权证才有价值，否则的话，随着一个月的过去，华菱JTP1价值将变为零。从目前市场情况来看，短期内华菱管线要下跌这么多几乎是不可能的。

　　同样的事情也发生在南航JTP1上，由于其行权比例为0.5，也就是说本来一份权利现在需要两份权证才能享受，因此每份的价值更低。以2008年1月28日的情况来看，南航JTP1的持有者只有当5个月后南方航空  （600029 行情,资料,评论,搜索）的价格在6.094元以下时，目前持有南航权证的投资者才有可能获利。而当前南方航空股价为20.99元，5个月内要下跌71%的可能性微乎其微。