近日记者查阅东吴基金旗下的东吴价值成长股票型证券投资基金(下简称东吴双动力)第三季报发现该基金在报告期内主动投资了六种权证其中投资了中集认沽(038006SZ)300万份成本为1280多万元。按照该基金三季度季报反映的数据来计算东吴双动力买入中集认沽(038006.SZ)的成本价约为4.27元。 

　　中集认沽曾经在7月初和8月底以及9月初和9月底触及过这个价位中集认沽几个月来一路下行将为数不少的投机者深套其中11月9日的收盘价格已经仅仅为0.276元。 

　　公开的资料显示中集认沽(038006SZ)上市日期为2006年5月25日其存续期间为18个月自2006年5月25日到2007年11月23日权证的发行人为中远太平洋有限公司该权证的最新行权比例为1：1.37即投资者每持有一份中集认沽权证都有权在11月19日到11月23日的行权期间以7.302元向中远太平洋出售1.370股中集A股。 

　　对于中集认沽的投资价值 宏源证券刘启向记者分析截至11月9日中集正股的收盘价格为24.00元而同时该股价一直稳定在20元以上而中集认沽的最新行权价格为7.30元如果按照该基金购入的成本4.27元计算则中集正股的价格将跌到3元以下才有投资价值在该权证即将到期和当前牛市的大背景下这一假设不可能实现因此中集认沽的内在价值为零无异于废纸一张。 

　　上海一位不愿意透露姓名的分析人士指出结合市场分析该基金买入中集认沽时二级市场人心浮动相关政策尚未出台投机心态以炒作权证末日轮为主。 

　　联合证券一位分析师认为该基金是在赌权证的非理性上涨进而表示此行为无法理解不可思议。 

　　记者就东吴双动力基金为何投资该权证的事情打通了该基金经理王炯的电话。 

　　对此王炯向记者表示该基金是在九月初买入中集认沽的但该品种只在手中持有了四五天便随即卖出而卖出价与买入价基本持平并未给投资者造成任何损失。 

　　当记者进一步问及为何投资该没有任何价值的权证时王炯表示他们本意是将认沽权证作为一种对冲工具用以对冲股指下跌的风险但当发现事与愿违时就将其抛出。 

　　北京某基金公司负责人则表示按照有关规定基金投资权证应该不超过基金净值的3%显然如此少量的投资根本无法起到平滑指数下跌的作用。 

　　而中集认沽权证仍旧反映在东吴双动力基金的第三季报中。对此某券商基金研究中心研究员也表示按照一般情况而言如果在报告披露期间已经将投资品种卖出就不应该再在季报中披露了。 

　　此外近期监管层一则关于限制权证炒作的政策出台也值得注意。10月26日深交所发布公告调整中集认沽权证”涨跌幅限制规定从10月30日起仅实行价格涨幅限制不实行跌幅限制。 

　　通知规定中集认沽权证的价格涨幅限制将根据其前收盘价格范围进行调整：(1)当前收盘价格在0.100元以上(含0.100元)的交易日价格涨幅比例为10%(2)当前收盘价格在0.010元至0.100元(含0.010元)的交易日价格涨幅比例为20%(3)当前收盘价格低于0.010元的交易日价格涨幅比例为50%。 

　　除去投资中集认沽这一事件外东吴旗下的两只基金也均卷入了近日轰动一时的S天一科造假事件”中。根据S天一科第三季度的季报显示东吴双动以持股数264.36万股位列十大流通股东的第三位而 东吴嘉禾优势精选以持股数100万股位列十大流通股东的第八位。 

　　根据相关人士透露依靠造假摘帽、用虚壳重组的S天一科可能给身在其中的基金带来惨重的损失。 

　　对此一位业界人士向记者表示基金经理迫于业绩排名的压力投资行为趋于短期化所以会出现类似 上电转债的乌龙事件因此基金公司内部必须加强风险管控对于基金经理的投资行为加强监督。 

　　2007年第三季度期间东吴双动力主动投资的权证 

　　权证代码 权证名称 数量(份) 成本总额(元) 

　　580012 云化CWB1 3245237　  93022436.40 

　　580013 武钢CWB1 5499929　  36910943.37 

　　031001 侨城HQC1 800000　　 42054712.85 

　　031003 深发SFC1 2883024　  49600744.74 

　　031004 深发SFC2 1399945　  31799740.40 

　　038006 中集ZYP1 3000000　  12835427.39 

　　数据来源：东吴双动力基金2007年第三季报