权证市场放量虽不明显，沪市放量5%，深市缩量13%，但机会增多，沪深两市换手各放大13%，换手率连续两周放大。权证机会在大盘犹豫不决之时悄然临近。

　　从月度数据看，10月相比9月权证成交金额沪市锐减54%，深市减少22%。

　　深发展A、云天化、五粮液相对最强，上升通道完好，对应的四只权证有较好表现；国安GAC1脱离本股，走独立行情，溢价率再创新高；新上市的深高CWB1封过三天涨停后，第四天打开；小盘权证相对大盘活跃度高；钢铁权证连创新低，一蹶不振，起稳仍需时日；即将到期的认购跌势连连

　　认沽仍处下降通道，无价值，均值现为1.691元；中集认沽已跌至0.6元附近。

　　受本股下跌和新权上市影响，认购权证整体溢价率已上涨到12.81%，五粮YGC1的溢价率最低，为-19.47%；云化CWB1的溢价首次为负；将到期认购溢价率全部为负值。

　　最抗跌的机会最大

　　11月5日至9日，强势抗跌本股的权证行情还将继续上演，上影过长的认购在休整之后有望再创新高。每日相对最抗跌的本股的认购，机会将最大。

　　防御性板块确实更为抗跌。9月份已翻倍的云化CWB1在10月份依然风采依然；深发展的两只权证，虽然受惠于质地优良本股，两只认购交替创出新高，但受资金参与力度小、大盘调整和本股不够强势的影响，深发SFC1和深发SFC2拉升还未展示出龙头的气势，便频频遇阻；除将要退市的伊利，消费类的五粮YGC1也表现出较强抗跌性。

　　中国权证市场的投资者和参与资金有中国特色。哪怕只有一只强势，权证资金也会集中给予关注。

　　新权溢价高

　　新权深高CWB1有四个新特点，一是涨足三个涨停板，在近半年次新权证中，只有南航JTP1涨足三个涨停板；二是第一天的成交量大于第二天的成交量，这十分奇怪，因为第二个涨停一般在大家预料之中，所以第一天相对愿意卖出一般相对少；三是价外，即行权价高于本股价，权证本身价值为负值。虽过去武钢权证也出现过短暂的价外，但不是在开盘头几天；四是溢价高，新权证上市一般溢价在40%至60%左右，而深高CWB1已为83.5%。

　　认沽权证 言底过早

　　中集ZYP1于11月2日下午发动一波幅度为20%左右的反弹，这是继“限涨不限跌”以来，以先跌出空间，再拉升而展开的一波反弹。

　　11月将有三只权证到期即，伊利CWB1、侨城HQC1和中集ZYP1，伊利的最后交易日最近，为11月7日。权证将进入一个密集退市期。密集退市期风险相对集中，因为不确定性增加。

　　总之，中国权证市场总是不乏机会的。在大盘强势期，投资强势权证；在大盘调整期，关注最抗跌本股即其认购权证。